A diminuição da inflação nos Estados Unidos trouxe um alívio ao Federal Reserve, o banco central dos EUA, melhorando as expectativas para as bolsas de valores e os mercados emergentes. Contudo, especialistas apontam que essa queda nos preços foi fortemente influenciada pelo setor de energia, o que pode ser revertido pela recente alta no preço do petróleo, que subiu mais de 9% após o aumento das tensões no Oriente Médio.

Com os dados apresentados, analistas afirmam que a necessidade de o Federal Reserve aumentar os juros nas próximas reuniões foi reduzida. No entanto, ainda é cedo para afirmar que essa situação marca o início de um ciclo de cortes de juros consistente.

O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) caiu 0,4% em junho em relação a maio, fazendo com que a inflação acumulada em 12 meses recuasse para 3,5%. O núcleo do CPI, que exclui alimentos e energia, permaneceu estável no período.

Fed ganha espaço para esperar

Sidney Lima, analista da Ouro Preto Investimentos, ressalta que a desaceleração do CPI foi maior que o esperado, se refletindo em vários componentes do núcleo. Ele acredita que isso diminui a urgência de uma postura mais restritiva por parte do banco central e reduz a probabilidade de novos aumentos de juros no curto prazo.

Luiz Ferreira, CIO do banco suíço EFG para as Américas, também considera que a combinação de inflação mais baixa e um mercado de trabalho mais fraco diminui a chance de um aumento imediato de juros. Segundo ele, a iminência de nova alta nas taxas parece mais provável para dezembro do que para outubro.

Petróleo pode tornar alívio temporário

A principal preocupação entre os analistas é a influência do setor de energia nos resultados. Os preços de energia caíram 5,7% em junho, com a gasolina registrando uma diminuição de 9,7%.

Vitor Kayo, economista sênior da Nomad, destaca que os dados reforçam a percepção de que a inflação está em desaceleração no curto prazo, mas alerta que a redução dos preços ocorreu em um contexto de trégua nas tensões no Oriente Médio. Agora, com a escalada de conflitos e a alta do petróleo, essa pressão inflacionária pode retornar.

Kayo observa que o próprio Federal Reserve já havia indicado tais conflitos geopolíticos como um risco potencial para a inflação, acrescentando que tarifas comerciais e investimentos em inteligência artificial podem levar a custos mais altos na economia americana.

Núcleo e moradia também perderam força

Embora a energia tenha sido o principal fator para a queda do CPI, analistas observaram sinais positivos em outros componentes. Fábio Murad, fundador da Ipê Avaliações, mencionou que a estabilidade do núcleo da inflação e a menor variação nos custos de moradia desde janeiro de 2021 indicam uma perda de força mais ampla nos preços.

Esses fatores podem contribuir para uma redução da pressão sobre os juros a longo prazo nos Estados Unidos. Juros mais baixos costumam beneficiar ações e títulos com vencimentos mais longos, mas isso não garante cortes imediatos pelo Federal Reserve. Murad alerta que a inflação total ainda está em 3,5%, com alguns serviços apresentando pressões contínuas.

Dólar mais fraco pode favorecer Ibovespa

A baixa inflação nos EUA tende a reduzir os rendimentos dos Treasuries, os títulos públicos americanos. Com isso, o dólar pode se enfraquecer, incentivando investidores a buscarem maior exposição a mercados emergentes, como o Brasil.

Essa situação pode beneficiar o real e o Ibovespa, com Lima observando que o efeito imediato é a redução dos rendimentos dos Treasuries e a melhora do apetite por risco no cenário global. No entanto, ele lembra que os riscos internos ainda podem impactar as ações brasileiras.

Analistas recomendam cautela ao investidor

Murad comenta que, apesar da melhora nas perspectivas para ativos globais, isso não justifica mudanças bruscas nas carteiras de investimento. Parte do otimismo pode já ter sido embutido nos preços das ações e títulos, e mudanças precipitadas podem expor os investidores a riscos.

Ele ressalta que, embora a situação apresente uma melhora relevante, ainda não é uma vitória definitiva sobre a inflação. A diversificação entre países, moedas e fontes de retorno continua sendo uma estratégia recomendada.

A conclusão é que o CPI diminui o risco de uma alta dos juros a curto prazo e cria um ambiente mais favorável para ativos de risco. Contudo, a duração desse alívio dependerá dos indicadores econômicos futuros, especialmente em relação ao comportamento do petróleo.

Com informações de forbes.com.br.