O BTG Pactual atualizou sua carteira de fundos imobiliários (FIIs) e agora inclui o CSHG Logística (HGLG11), gerido pelo Patria Investimentos. Este fundo tem uma participação de 3% na nova composição, sendo o terceiro menos representativo do portfólio.
A decisão de inclusão foi baseada em um desconto patrimonial superior a 10% e um dividend yield atrativo de 9%, além da qualidade do portfólio. Daniel Marinelli, analista de Real Estate do banco, comentou que o HGLG11 apresenta um potencial de distribuição extraordinária, especialmente após um lucro recente com a venda de ativos.
Por outro lado, o BTG Pactual reduziu sua participação no FII Kinea Índices (KNIP11), também em 3%, fazendo com que agora represente 12% da carteira, atrás dos FIIs KNCR11 e BTLG11, que têm 13% cada um. Marinelli ressaltou que essas mudanças buscam otimizar a relação risco-retorno do investimento e aproveitar oportunidades no mercado secundário.
A carteira de FIIs do BTG Pactual é composta por 17 fundos, totalizando um dividend yield anualizado médio próximo a 12,5% e um desconto médio de cerca de 9% em relação ao valor patrimonial. Desde o lançamento do portfólio, em 2019, os retornos acumulados atingem 67,27%, superando os 45,41% do IFIX, e, em 2026, até julho, a carteira teve um desempenho de 2,28% contra 1,14% do índice. Em termos de médias, os retornos anuais são de 8,4% e 9,8% respectivamente, comparados a 6,1% e 6,0% do IFIX.
O BTG Pactual também observou que a expectativa de cortes na taxa Selic pode afetar positivamente os preços dos FIIs. Porém, é importante lembrar que a pressão sobre os vencimentos longos da curva real de juros e riscos fiscais ainda podem limitar o desempenho de fundos mais ligados ao crescimento econômico.
Em relação ao cenário econômico nacional, julho foi caracterizado por sinais de desaceleração, com indicadores como produção industrial e criação de empregos mostrando perda de dinamismo. Apesar disso, a inflação apresentou resultados abaixo das expectativas, reforçando a possibilidade de cortes de juros nas próximas reuniões do Copom.
Com informações de forbes.com.br.
